[김대호 박사의 오늘의 키워드] 호르무즈 역 봉쇄·CPI 물가 폭탄·국가채무 빨간불·SK하닉 성과급

미군, 동부 시간 13일 오전 10시(한국 시간 오늘 밤 11시)부터 호르무즈 해협 봉쇄를 발표했습니다.
미국 지난달(3월) 소비자 물가 전월 대비 0.9% 상승하여 약 4년 만에 가장 큰 폭으로 올랐습니다.
3월 소비자 물가지수는 3.3%로, 2월 2.4% 대비 0.9%p 상승했습니다.
3월 소비자 물가 품목별로는 개솔린 18.9% 상승, 제조업체 연료 오일 44.2% 상승, 근원 CPI 물가 2.6% 상승을 기록했습니다.
전쟁 발발 이후 국제 유가는 80~90달러대에서 3월 말부터 100달러를 넘어 120달러, 한때 140달러까지 상승했습니다.
페드워치에서 금리 인상에 대한 배팅이 한 달 전 대비 13.6%p 껑충 뛰었으며, 금리 동결 또는 인상 전망 비중이 62%로 증가했습니다.
지난해 국가 채무는 1300조 원을 넘어 GDP 대비 약 50%에 육박했습니다.
현 추세대로라면 2030년에는 GDP 대비 국가 채무 비율이 60%에 육박할 것으로 전망됩니다.
2025년 국가 채무는 11.0% 급증했으며, 이는 성장률(1% 미만)을 크게 상회하는 수치입니다.
SK하이닉스는 현재 주가 호조와 함께 영업 이익 사상 최고치를 경신하고 있습니다.
SK하이닉스 최태원 회장의 2021년 '영업 이익의 10%를 성과급으로 지급' 정책으로 인해, 1인당 평균 13억 원의 성과급이 지급될 수 있다는 경고가 나왔습니다.

미국의 호르무즈 해협 봉쇄는 이란의 주요 물동량과 원유 수출을 막아 이란 경제를 셧다운시킬 수 있는 강력한 압박 수단입니다.
호르무즈 해협 봉쇄로 인한 세계 원유 시장의 공급량 감소는 국제 유가 상승을 유발하며, 이는 한국, 일본 등 원유 수입국에 이중의 경제적 충격을 줄 것입니다.
3월 CPI 물가지수 3.3%는 전쟁 초기 시세만 반영된 것으로, 4월 통계에서는 국제 유가 급등세가 본격 반영되어 더 높은 상승을 보일 가능성이 있습니다.
국가 채무 증가는 국채 금리 상승과 통화 가치 하락으로 이어지는 구조적 순환 관계가 있으며, 기축 통화국이 아닌 한국에는 더 큰 우려 요인입니다.
SK하이닉스의 과도한 성과급 지급은 단순한 실적 호조보다는 2021년 최태원 회장의 영업 이익 10% 성과급 지급 약속에서 비롯된 구조적인 문제로 분석됩니다.

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